ETF ETN 차이 6가지 │투자 방법
이 글을 읽으시면 ETF ETN 차이를 확실히 이해할 수 있습니다. 이 글에서는 ETN ETF 차이, 공통점, 투자 방법, 종류, ETF ETN ELS ELW 비교 내용까지 확인해보겠습니다.
ETF ETN 공통점
1.기초지수 추적
ETF ETN 둘 다 기초지수를 가집니다. ETF, ETN은 기초지수의 상승, 하락을 그대로 복제합니다. 따라서 기초지수가 상승하면 ETF ETN도 상승하게 됩니다.
아래 사진을 보시면 KODEX 200 ETF의 기초지수가 코스피 200입니다. 그리고 삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN의 기초지수가 S&P GSCI Crude Oil 2X Leveraged TR Index 입니다.
위 사진에서 etf etn 둘 다 기초지수를 가지는 것을 알 수 있습니다.
2.거래소 실시간 거래
ETF ETN 둘 다 주식시장에서 실시간으로 매매하는 것이 가능합니다. 즉, 거래소에서 실시간으로 거래 가능하다는 공통점이 있습니다.
펀드의 경우 만기까지 보유하고 가야 합니다. 중간에 팔 수가 없습니다. 하지만 ETF ETN은 주식 거래를 하는 것처럼 언제든 사거나 파는 것이 가능합니다.
아래 사진은 증권사 MTS입니다. ETF와 ETN 모두 실시간으로 주식처럼 매매 할 수 있는 것을 알 수 있습니다.
ETF ETN 차이 6가지
ETF ETN 차이는 크게 아래 6가지로 나눌 수 있습니다.
- 발행주체
- 신용위험
- 상품 다양성
- 만기유무
- 지표가치 순자산가치 차이
- ETN은 추적오차율이 없다
ETF ETN 차이를 좀 더 구체적으로 하나씩 살펴보겠습니다.
ETF ETN 차이 1.발행주체
| 상품 종류 | 발행주체 |
|---|---|
| ETF (상장지수펀드, Exchange Traded Fund) | 자산운용사 |
| ETN (상장지수증권, Exchange Traded Note) | 증권사 |
ETF는 자산운용사에서 출시하는 상품인 반면, ETN이란 상품은 증권사에서 출시하는 상품이라는 차이가 있습니다.
자산운용사 증권사 차이를 간단히 살펴보면, 자산운용사란 펀드, ETF 등의 상품을 만들고, 만든 상품을 운용하는 일을 하는 회사입니다.
반면 증권사는 주식, ETF, ETN 등 다양한 금융상품을 거래하는 걸 도와주고 수수료를 받는 일을 하는 회사입니다.
- 정리하면 자산운용사는 금융 상품을 만드는 회사, 증권사는 금융 상품을 거래할 수 있는 플랫폼을 제공하는 회사입니다. 자산운용사는 ETF를, 증권사는 ETN을 만든다는 차이가 있습니다.
ETF ETN 차이 2.신용위험
| 상품 종류 | 신용 리스크 |
|---|---|
| ETF | X |
| ETN | O |
ETF는 상품 자체 내에 주식, 금 등 실물 자산을 보유합니다. 따라서 ETF를 만든 운용사가 파산하더라도 보관해 놓은 실물 자산을 팔아서 투자자들에게 나눠줍니다.
반면 ETN은 실물 자산을 보유하지 않습니다.
즉, 증권사의 신용만으로 만들어진 상품입니다. 따라서 ETN을 만든 증권사가 파산하면 투자자가 사 놓은 ETN 상품은 완전히 휴지조각이 되어 버립니다. 즉, ETN 상장폐지 시 원금을 전액 잃게 됩니다.
쉽게 말해 ‘ETN 상품: 수익이 나면 지급하겠음.’ 이라고 적혀져 있는 종이를 단지 증권사만 믿고 거래하는 것과 같은 것입니다.
따라서 안전한 투자를 원한다면 ETF에 투자를 하거나, 또는 규모가 매우 큰 증권사가 만든 ETN에만 투자하는 것이 좋습니다.
- 정리하자면 ETF는 주식 및 경제 시장과 관련된 리스크만 있는 반면, ETN은 시장 리스크에 더해 증권사 파산 리스크도 있습니다. 따라서 ETN이 조금 더 위험합니다. (물론 증권사가 쉽게 망하지는 않습니다.)
ETF ETN 차이 3.상품 다양성
| 상품 종류 | 상품 다양성 | 기초지수 내 필수 종목 개수 |
|---|---|---|
| ETF | 비교적 적은 편 | 10종목 이상 |
| ETN | 매우 다양하게 만드는 것이 가능 | 5종목 이상 |
ETF는 기초 지수 내에 최소 10종목 이상을 필수적으로 보유해야 합니다. 그에 비해 ETN은 5종목 이상만 보유하면 됩니다. 따라서 ETN 상품을 만들기가 훨씬 더 쉽습니다.
뿐만 아니라 ETN은 실물 자산을 보유하지 않습니다. 때문에 ETF에서 만들 수 없는 다양한 상품을 ETN으로 만들 수 있다는 장점이 있습니다.
- 정리하자면 ETF는 상품 종류가 비교적 적습니다. 반면 ETN은 상품 종류가 매우 다양하며 기초 지수 내 5종목 이상 조건만 충족하면 됩니다. (해외는 3종목 이상)따라서 ETF보다 훨씬 더 상품을 만들기기 수월합니다.
ETF ETN 차이 4.만기 유무
| 상품 종류 | 만기 유무 |
|---|---|
| ETF | X |
| ETN | O |
ETF는 만기일이라는 개념 자체가 없습니다. 반면 ETN은 만기일이 있습니다. 보통 만기기간은 1년~20년 정도입니다. 따라서 ETN 만기되면 증권사가 자동으로 ETN 상품을 상환합니다.
만약 만기일에 손실이 나고 있는 상태라면 내 의지와 상관없이 자동으로 손실이 확정됩니다. 따라서 ETN에 투자할 때는 만기일을 반드시 확인해야 합니다.
아래 ‘삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN’ 상품개요를 보시면 만기일이 2027.6.23이라고 나와 있습니다.
- 정리하자면 ETN 투자 시에는 만기일을 반드시 확인해야 합니다.
ETF ETN 차이 5.지표가치 순자산가치 차이
| 상품 종류 | 이름 |
|---|---|
| ETF | 순자산가치(NAV) |
| ETN | 지표가치(IV) |
ETF는 실제 자산을 가집니다. 그래서 ETF의 실제 가치를 나타내는 순자산가치(NAV) 라는 용어가 사용됩니다.
반면 ETN은 ‘지수 변동에 따른 수익률을 만기 시 지급하겠다’ 라는 약속만 한 상품입니다. 따라서 실제 자산 없이 텅 빈 상품입니다. 하지만 ETN도 ETN 상품의 가치를 측정할 수 있는 어떤 지표가 필요합니다.
따라서 ETN에도 가치를 표시할 수 있는 지표를 만들었는데요. 그 것이 지표가치(IV)입니다. 즉, ETF의 순자산가치가 ETN의 지표가치와 동등한 것이라 할 수 있습니다.
위 사진을 보시면 ETF와 ETN에서 가치를 나타내는 용어가 각각 순자산가치, 지표가치로 다른 것을 확인할 수 있습니다.
ETF ETN 상품에서 우리가 중요하게 봐야 할 것이 한 가지 있습니다. 바로 괴리율입니다. 괴리율은 ETF 및 ETN의 실제 가치(즉, 순자산가치, 지표가치를 말함.)와 시장 가격 간의 차이를 말합니다.
실제가치와 시장가격 간의 차이가 커지면 괴리율이 커집니다. 이 말은 ETF, ETN의 실제 가치보다 더 비싸게 또는 더 싸게 될 수도 있다는 의미입니다.
근데 ETN의 경우 괴리율이 ETF보다 더 큽니다. 그 이유는 유동성공급자(LP)에 있습니다. 유동성공급자는 시장가격과 실제가치 간의 차이가 너무 큰 경우 그 차이를 줄여주는 역할을 합니다. 유동성공급자의 역할은 주로 증권사가 합니다.
아래 사진을 보시면 ETF의 유동성공급자 수는 개수를 헤아릴 수 없습니다. 반면 ETN의 유동성공급자는 삼성증권 딱 1곳입니다.
ETN의 경우 괴리율 조절을 해주는 유동성공급자 수가 1곳 뿐이므로 당연히 괴리율이 더 높을 수밖에 없습니다. 따라서 ETN 투자 시에는 실제가치인 지표가치에 비해 시장가격이 너무 높지 않은지 확인한 후 매수를 해야 합니다.
ETF ETN 차이 6.ETN은 추적오차율이 없다
ETF는 추적오차율이라는 것이 발생합니다.
ETF 순자산가치는 기초지수를 그대로 복제해서 추적합니다. 근데 기초지수를 똑같이 추적하지 못하는 경우가 발생할 수 있는데요. 이 차이를 추적오차율이라고 합니다.
근데 이 추적오차율은 ETF에만 발생하며 ETN에는 발생하지 않습니다. ETN은 증권사가 기초지수와 똑같이 자산을 편입해서 운용합니다. 때문에 추적오차율이 발생하지 않는 것입니다.
추척오차율이 커질수록 원래 제 가격보다 더 높거나 낮은 가격에 ETF를 매수하게 됩니다. 따라서 이 부분에서는 추적오차율이 없는 ETN이 더 유리합니다.
ETF ETN 비교 정리
| 순서 | 구분 | ETF | ETN |
|---|---|---|---|
| 1 | 발행주체 | 자산운용사 | 증권사 |
| 2 | 신용위험 | X | O |
| 3 | 상품 다양성 | 비교적 제한적 | 다양한 상품 출시 가능 |
| 4 | 만기 유무 | X | O |
| 5 | ‘실제 가치’를 지칭하는 이름 | 순자산가치 | 지표가치 |
| 6 | 추적오차율 | O | X |
ETN 투자 방법
etn 투자 방법에 대해 알아보겠습니다. 각 증권사 별로 etn 거래 방법이 조금씩 다른데요. 거래 방법에 관한 큰 틀은 비슷합니다.
- ETN 거래 신청하기
- 레버리지 ETN 매매 시에는 아래 3가지 요건 충족하기
- 기본 예탁금 조건 충족하기
- 사전 교육 이수하기
- 파생상품 ETN 거래 신청하기
정리하자면 일반적인 ETN 거래를 하려면 ETN 거래 신청만 해주시면 됩니다. 하지만 레버리지 ETN을 거래하는 경우라면 추가로 예탁금 조건 충족, 사전 교육 이수, 파생상품 ETN 거래 신청까지 해주셔야 합니다.
1.ETN 거래신청 방법
- 증권사 어플에 들어가서 ‘ETN거래이용신청’ 이라고 검색합니다. 검색 결과 나온 ‘ETN거래이용신청’ 화면에서 간단히 거래신청을 할 수 있습니다.
2.레버리지 ETN 거래 시 신청방법
*레버리지 ETN에 투자하려면 따로 교육을 듣고 이수증을 받아서 증권사 어플에 등록해야 합니다.
*레버리지 ETN이란? 종목명에 '레버리지' 또는 '인버스2X' 가 포함되어 있는 ETN을 말함.
1)금융투자 교육원 교육 이수하기
우선 금융투자 교육원 홈페이지에 들어가서 메뉴 중 이러닝 – 투자자교육 으로 들어갑니다. 그럼 아래 사진처럼 맨 앞에 ‘레버리지 ETP GUIDE’ 라는 강좌가 나옵니다. 이 강좌를 들으시면 됩니다.
교육 시간은 1시간이고 3,000원의 비용이 발생합니다.
2)수료번호 확인하기
강의를 다 들었다면 아래 사진처럼 MY – 수료증 으로 들어갑니다.
그럼 수료증이 나오는데요. 수료번호를 잘 기록해둡니다.
3)증권사 레버리지 ETN 거래 신청하기
그 후 증권사 어플에서 ‘레버리지 교육이수’ 라고 검색한 후 ‘파생ETF/ETP거래이용신청’ 메뉴로 들어갑니다. (증권사마다 비슷합니다.)
그 후 위에서 봤던 수료번호를 입력해주고 레버리지 ETN 거래 신청을 등록해주시면 됩니다.
3.예탁금 계좌에 넣기
레버리지 ETN 거래를 하려면 추가로 예탁금을 충족해야 하는데요. 투자자의 투자 경험에 따라 예탁금 금액은 0원~1,500만 원까지 다르게 적용됩니다.
따라서 매수 주문을 하기 전, 증권사에서 요구하는 개인별 예탁금 금액만큼 자신의 계좌에 채워 넣어야 합니다.
참고로 저의 경우 처음 레버리지 ETF 투자를 할 때 1,500만 원의 예탁금을 넣어야 거래가 가능했었습니다.
ETN 종류
ETN 종류를 가장 쉽고 편하게 확인할 수 있는 곳은 네이버 증권입니다.
아래 사진처럼 네이버 증권 – 국내 증시 – ETN 메뉴로 들어갑니다. 그럼 다양한 ETN 종목을 확인할 수 있습니다.
‘등락률’ 글자를 선택하시면 오늘 가장 많이 상승한 ETN 종목도 확인하실 수 있습니다.
+추가) ETF ETN ELS ELW 비교
| 구분 | ETF | ETN | ELS | ELW |
|---|---|---|---|---|
| 특징 | 지수 추종+실물 자산 | 지수 추종+믿음 증권(종이) | 특정 수익률 충족 | 옵션 |
ETF ETN ELS ESW를 가장 간단하게 요약해보면 위 표와 같습니다. 이해가 어려우니 ETF, ETN 뜻 등에 대해 조금 더 구체적으로 알아보겠습니다.
1.ETF
- 상장지수펀드(Exchange Traded Fund)
- 여러 개별 종목들을 모아 놓은 지수를 추종하는 상품이 바로 ETF임.
- 장점: ETF 투자를 통해 여러 종목에 동시에 투자할 수 있어 분산 투자가 가능함.
2.ETN
- 상장지수증권(Exchange Traded Note)
- ETF와 비슷하게 지수를 추종하지만 실제 자산 없이 단지 믿음을 기반으로 한 증서(ETN)를 사고 파는 것.
- 장점: ETF에서 만들 수 없는 여러 상품을 만들 수 있다는 장점이 있음.
- 단점: ETF보다 더 위험성이 높음.
3.ELS
- 주식연계증권(Equity Linked Securities)
- 채권, 주식, ELW 3가지 상품에 골고루 투자함으로서 안전성과 수익성을 모두 잡은 상품.
- 미리 정해 놓은 기준을 충족하면 수익률을 얻는 방식임.
- 예를들어 삼성전자 수익률이 -50% 이상 떨어지지 않는다면 약속한 10%의 수익률을 제공하는 것이 ELS 상품임.
4.ELW
- 주식워런트증권(Equity Linked Warrent)
- 지금 정한 가격으로 미래 특정 시점에 해당되는 상품을 사거나 팔 수 있는 권리 상품. 옵션 상품이라고 보면 됨.
- 예를들어 3개월 뒤 삼성전자 주식을 50,000원에 살 수 있는 권리 증서(ELW)를 2,000원 주고 사는 것임.
- 3개월 뒤 삼성전자 주식 가격이 60,000원이 되면 권리 증서의 권리를 행사해서 삼성전자 주식을 50,000원에 사서 10,000원의 차익을 얻을 수 있음.
결론적으로 이름이 비슷하지만 각 상품마다 약간의 차이가 있습니다. 일반적으로는 ETF에 가장 많은 사람들이 투자를 합니다.
하지만 좀 더 높은 수익을 내기 위해서 ETN, ELS, ELW 등의 상품에 투자하게 되는데요. 위험성이 높으니 초보자라면 매우 주의해야 합니다.
<결론>
- ETF ETN 공통점
- 기초지수를 지님
- 실시간으로 거래가 가능함
- ETF ETN 차이점 6가지
- 발행주체
- 신용위험
- 상품 다양성
- 만기유무
- 지표가치 순자산가치 차이
- ETN은 추적오차율이 없다
- ETN 투자방법
- 증권사 어플에서 ETN 거래이용신청 후 주식 투자와 똑같은 방식으로 투자 가능
- ETN 종류
- 네이버 증권의 ETN 메뉴에서 당일 상승 중인 ETN 종목 확인 가능
이상 ETF ETN 차이 6가지 │투자 방법에 관한 글이었습니다.