ROIC ROE ROA 차이

ROIC ROE ROA 차이 를 알아보겠습니다. 핵심부터 말하자면 ROE는 자본을 넣은 것에 비해 얼마의 이익이 나오는가 이고요. ROA는 자본+부채를 넣은 것에 비해 얼마의 이익이 나오는가 이고요. ROIC는 영업 부문에 투자한 자본에 비해 얼마의 영업이익이 나오는가 입니다. 지금 바로 아래에서 자세한 내용을 확인해보세요.


ROIC ROE ROA 차이

ROIC ROE ROA 차이 를 알아볼게요.

결론부터 말씀드리겠습니다. ROIC는 투하 자본 이익률이라고 해서 기업이 하고 있는 본업, 즉 영업을 위해 넣은 투하 자본에 비해 영업이익이 얼마나 나오는가를 나타내는 지표 입니다. 여기서 말하는 영업이익은 세후 기준 입니다.

투하 자본 이익율을 봐야 하는 이유 가 있습니다. 예를 들어 기업이 비 영업을 통해서 번 돈이 영업을 통해서 번돈보다 많을 수 있지 않습니까? 그럼 앞으로 이 기업의 본업에 해당되는 이익인 영업이익이 늘어난다고 확신 할 수 없을 것입니다. 때문에 ROIC를 봐야 하는 겁니다.

  • ROIC(투하자본 이익률)= 세후 순영업이익 ÷ 영업투하자본 × 100
  • ROE(자기자본 이익률)= 순이익 ÷ 자기자본 × 100
  • ROA(총자산 이익률)= 순이익 ÷ 총자산 × 100

ROE는 자기 자본 이익률 입니다. 기업의 자산은 자본과 부채로 구성 되어 있는데요. ROE는 여기서 자본, 즉 기업이 실제로 보유하고 있는 돈 대비 얼마의 수익이 나오는가를 나타낸 겁니다. ROE의 분자에는 영업이익이 아닌 순이익이 들어갑니다. 따라서 비 영업에 관한 이익도 같이 포함 된다는 특징이 있습니다. 즉 기업이 본업을 해서 벌든 부동산 투자를 해서 벌든 상관 없이 일단 이익이 나면 여기 순이익이 다 포함이 되는 겁니다.

ROE가 높을수록 확실히 투자 메리트가 높습니다. 실제로 ROE가 높은 기업의 주가 수익률이 낮은 기업의 주가 수익률보다 높다는 연구 결과가 있습니다. 그만큼 ROE가 중요한 지표라고 할 수 있습니다.

하지만 ROE만 보면 안 됩니다. 왜냐하면 부채라는 함정이 숨어 있기 때문입니다.

ROE ROA 차이 | 뜻, 관계

아래의 예시를 보면서 왜 ROE만 보면 안 되는지 설명드릴게요. A 라는 기업의 ROE는 10%, B 기업의 ROE는 20% 로 B 기업이 더 높습니다. 근데 ROA를 보면 A는 5%, B는 2.5%로 A 가 더 높습니다.

기업명ROEROA자산자본부채부채비율순이익
A10%5%2,000만원1,000만원1,000만원100%100만원
B20%2.5%8,000만원1,000만원7,000만원300%200만원

이렇게 결과가 달라지는 이유가 있습니다. ROA는 자본에 부채까지 모두 포함한 자산 대비 수익을 나타내는 겁니다.

다시말해서 부채 비율이 높아 질수록 ROE가 더 높아지며, ROA 와 ROE 간의 차이가 더 커집니다.

즉 기업의 부채가 많을수록 ROE 가 오히려 높게 나올 수 있다는 것이죠. 때문에 우리가 ROE 와 함께 ROA를 반드시 같이 봐야 되는 겁니다.

여기에 더해 기업의 진짜 본업을 통해서 번 이익률를 알고자 ROIC 까지 같이 보면 가장 좋은 것이죠.

결론적으로 ROE, ROA, ROIC 이 세가지를 다 봐야 됩니다. 그게 가장 정확합니다. ROE만 보면 기업의 부채 비율이 높은 경우 낭패를 볼 수 있고요. ROE 와 ROA만 보면 기업이 비영업을 통해서 수익을 많이 낸 것인데 수익을 잘 내는 기업이라고 잘못 판단 하게 될 수 있습니다.


PER, PBR, ROE 뜻 | 주식 기업분석 하는법