장단기 금리 역전 이유 | 확인방법

장단기 금리 역전 이유를 찾고 계신가요? 이 글에서는 장단기 금리 역전이 왜 일어나는지, 어떻게 확인하는지 등에 관해 알아보겠습니다. 장단기 금리 스프레드는 경기 침체를 예측하는 아주 중요한 지표입니다. 지금 바로 아래에서 장단기 금리차 역전에 관해 확인해 보세요.


장단기 금리 역전 이유

장단기 금리 역전 이유를 알아보겠습니다.

장단기 금리가 뭔지 먼저 알아볼게요. 장단기 금리에서 장기 금리는 긴 기간 동안 돈을 빌려준 대가에 해당되는 금리를 말하고요. 단기금리란 짧은 기간 동안 돈을 빌려준 대가에 대한 금리를 말합니다.

예를들어 내가 친구한테 10년 동안 1천만 원을 빌려줬을 때의 금리와 1달 동안 친구에게 1천만 원을 빌려줬을 때의 금리는 다를 겁니다. 어떤 기간 동안 돈을 빌려줬을 때의 금리가 더 높을까요? 당연히 10년 동안 돈을 빌려줬을 때의 금리가 더 높겠죠. 왜냐하면 그 10년이란 기간 동안 내 돈 1천만 원을 친구한테 빌려줌으로써 나는 1천만 원으로 다른 것을 못하기 때문입니다. 예를 들어 1천만 원으로 투자를 해서 수익을 낼 수도 있고, 저축을 해서 이자를 받을 수도 있잖아요. 근데 친구한테 1천만 원을 빌려줘서 이자나 수익을 못 얻었습니다. 때문에 친구로부터 높은 이자를 받아야 되는 겁니다.

즉, 기본적으로 장기 금리가 단기 금리보다 높아야 되는 게 정상입니다.

근데 장단기 금리가 역전이 되었다는 것은 장기 금리보다 단기 금리가 더 높아졌다는 걸 의미합니다. 즉, 이 말은 사람들이 미래의 경기 안정성이 낮을 것이다 라고 생각하는 것이죠. 앞으로 10년 뒤의 경기가 너무 불안하고, 예측할 수 없고, 안 좋아질 것이라 예상을 하기 때문에 단기 금리를 오히려 높게 쳐주는 겁니다.

즉 장단기 금리가 역전되었다는 것은 경기가 현재 안 좋아지고 있다는 것을 의미합니다.

실제로 아래 그래프를 보면 확실하게 확인할 수 있습니다. 파란색 선이 10년물 채권 금리에서 2년물 채권 금리를 뺀 겁니다. 즉 장기 금리와 단기 금리의 차이를 나타낸 게 이 파란색 그래프이고요. 회색 음영 구간은 경기 침체가 발생했던 구간입니다.

미국 10년-2년 사진

실제로 장단기 금리차가 0포인트를 하방으로 뚫었다가 다시 0포인트를 상방으로 뚫는 그 지점에서 항상 경기 침체가 발생했던 것을 알 수 있습니다.

근데 2020년 코로나 시기를 보면 경기 침체가 발생하긴 했는데, 장단기 금리차가 완전하게 0포인트를 하향 돌파 하지는 않았습니다.

그런데 아래 10년물 채권 금리에서 3개월물 채권 금리를 뺀 그래프를 보면 확실하게 코로나 시기에도 경기 침체 전에 장단기 금리차가 0포인트 아래로 내려간 것을 확인할 수 있습니다.

미국 10년-3개월 사진

즉 여기서 우리가 알 수 있는 것은 ’10년물 – 2년물 장단기 금리차’ 보다, ’10년물 – 3개월물 장단기 금리차’ 가 조금 더 확실하게 경기 침체를 보여 준다 라고 생각해 볼 수 있는 것이죠.

사실 대부분 10년물 – 2년물 장단기 금리차를 보는데요. 10년물 – 3개월물 금리 차도 같이 봐야 됩니다.

현재 장단기 금리차를 보면 상당히 낮은 구간에 진입해 있는 상태 이고요. 이후 0포인트를 상방 돌파할 경우 아주 위험한 상황이 발생하지 않을까 하고 예측해 볼 수 있습니다.

참고로 장단기 금리차는 1960년대부터 지금까지 단 한 번도 틀린 적이 없습니다. 항상 장단기 금리차가 역전이 된 이후 경기 침체가 발생했었죠. 이번에도 장단기 금리차가 역전 되었기 때문에 어떻게 될지 잘 지켜보는 게 좋겠습니다.


장단기금리차 확인방법

장단기 금리차 확인 방법은 아주 간단합니다. FRED 라는 사이트에서 확인할 수 있는데요. [장단기 금리차 10y-2y] 라고 구글에 검색을 하면 상단에 결과가 바로 나오고요. 아니면 아래 링크를 통해서 확인을 해도 됩니다.




<결론>

오늘 이렇게 장단기 금리 역전 이유에 대해서 알아봤는데요. 장단기 금리차는 아주 중요한 경제 예상 지표입니다. 따라서 우리가 계속해서 눈여겨 볼 필요가 있고요.

현재 특히 장단기 금리차가 역전되어 있는 상황입니다. 따라서 다시 0포인트를 상방 돌파할 때 경기가 어떻게 되는지 잘 지켜봐야 될 것 같습니다.

이상 장단기 금리 역전 이유 등에 관한 글이었습니다.

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