브라질 발리 기업분석을 해보겠습니다. 브라질 발리(Vale) 는 세계 2위 광산개발업체 입니다. 지금 시점에 투자를 해도 괜찮을지 한번 알아보겠습니다. 지금 바로 아래에서 BHP, 리오 기업 과 비교한 발리 기업분석에 관해 알아보세요!
브라질 발리 기업분석
1.발리는 어떤 기업?
발리는 브라질 시가총액 2~3위를 기록하고 있는 대규모 회사인데요. 철광석과 니켈, 구리와 같은 원자재를 생산하는 기업입니다.
전체 수익 중 60% 이상이 철광석에서 나오고 있습니다. 그리고 수익의 20%는 니켈에서 나오고 있는데요. 니켈은 전기차 배터리에 사용되는 원자재입니다.
다만 니켈을 대체할 수 있는 물질을 계속해서 개발하는 중이라서 전망은 사실 좋지 않은 편입니다.
발리의 주요 수입원인 철광석은 쇠로 만들어지는 모든 곳에 사용이 됩니다. 예를 들면 배를 만들거나 건설을 하거나 등등 쇠가 사용 되는 모든 곳에 철광석이 필요하죠. 따라서 철광석은 필수 원자재라고 할 수 있습니다.
발리는 브라질 내에 있는 기업이지만 중국에서 가장 많은 수익을 얻고 있습니다. 즉 수출을 통해서 많은 수익을 내고 있는 것이죠. 따라서 브라질 경제가 그렇게 좋지 못하다고 하더라도 중국을 통해서 수익을 내기 때문에 브라질 경제와 큰 연관이 없을 수 있습니다.
실제로 브라질이 차지하는 수익원 비중은 9%이고요. 수익원의 50%를 중국이 차지하고 있습니다. 따라서 상당히 안정적으로 투자를 할 수 있을 것으로 보입니다.
2.발리 수익률
발리 수익률을 간단히 살펴볼게요.
2004년부터 2009년 정도까지 투자를 했을 때 5년 간 998%의 수익이 났고요. 2016년부터 2019년 정도까지 투자를 했을 때 667%의 수익이 났습니다. 그리고 2020년부터 2022년 정도까지 투자를 했을 때 단 486일 만에 225%의 수익을 낼 수 있었습니다. 상당히 높은 수익을 기록하고 있는 걸 알 수 있어요.
3.발리 재무 분석
발리는 철광석 기업으로 발리와 경쟁하는 두 곳의 기업이 있습니다. 바로 BHP와 리오라는 기업인데요. 오스트레일리아의 BHP와 영국의 리오를 발리와 비교해 본다면 현재 발리가 저평가되어 있는지, 수익률은 높은지 확인할 수 있겠죠.
그래서 제가 표로 직접 만들어봤는데요. 시가총액은 곧 주가이죠. 즉 발리의 주가가 BHP와 리오에 비해 저렴하게 평가되고 있다는 걸 알 수 있고요.
| 구분 | 발리 | BHP | 리오 |
|---|---|---|---|
| 시가총액 | 75조 원 | 195조 원 | 145조 원 |
| 순이익 | 10조 원 | 16조 원 | 13조 원 |
| 최근 5년 수익률 | 89.35% | 30.97% | 16.74% |
| 전체기간 수익률 | 14450.09% | 1361.63% | 483.47% |
| 4년 연평균 순이익 | 11% | 12% | 2% |
| PER | 6.75% | 20.38% | 10.18% |
| ROE | 21.13% | 17.80% | 19.15% |
최근 5년 수익률을 보면 발리는 89%, BHP는 30%, 리오는 16%입니다. 그리고 전체 기간 수익률에서도 발리가 압도적으로 수익률이 높은 걸 알 수 있어요.
4년 연평균 순이익을 봤을 때도 발리가 나쁘지 않은 순이익을 보여주고 있고요. PER 은 6%로 가장 저평가되어 있습니다. ROE는 21%로 세 기업 중 가장 높은 기록을 보여주고 있습니다.
비교를 해보니 확실히 발리 수익률이 높으며 동시에 저평가되어 있다는 걸 알 수 있었습니다.
발리 문제점
발리의 문제점은 없을까요? 사실 발리는 2019년과 2015년에 댐 붕괴 사고를 냈었습니다. 그로 인해서 상당한 인명 및 물적 피해를 입혔었고요. 그로 인해 주가가 크게 하락 했었습니다. 손실도 매우 컸었죠.
사실 발리와 같은 이러한 사업을 할 때는 이 같은 큰 사고가 충분히 발생할 수 있습니다. 그런데 이미 발리는 두 번의 사고를 냈었고 사고에 따른 위기 대처 능력도 그렇게 좋지 못했었습니다.
<결론>
그럼에도 불구하고 저는 괜찮은 기업이라고 생각하는데요.
그 이유로 첫 번째로 브라질 경제가 아닌 중국 경제에 발리의 수익이 달려 있다는 점입니다. 브라질 경제가 사실 그렇게 안정적이진 않은데요. 중국에 대부분의 수익을 의존하고 있기 때문에 브라질 경제와 관련성이 없다는 장점이 있습니다.
두 번째로 수익률이 매우 높습니다. 과거 수익률을 봤을 때 최소 225%의 수익을 냈었고 최대 998%의 수익을 냈었습니다.
세 번째로 저평가되어 있습니다. BHP나 리오와 같은 다른 비슷한 기업에 비해서 PER이 상당히 높고요. 이뿐만 아니라 ROE도 높았습니다. 매출도 계속해서 늘고 있고요.
따라서 이러한 점으로 미루어 봤을 때 충분히 투자할 가치가 있다고 생각합니다.
*이 글은 투자 권유 글이 아닙니다. 투자에 대한 모든 책임은 투자자에게 있습니다. 이 글은 어떠한 법적 효력도 없습니다.