득지앙화학그룹은 베트남 화학 기업으로 베트남 소비자에게 Duc Giang 세제 브랜드로 잘 알려져 있습니다. 세제 뿐 아니라 농업에 사용 되는 비료도 생산 하며, 다양한 화학 관련 제품을 판매 하고 있어요. 성장성, 수익성, 수익률이 상당히 높아 눈길이 가는 기업인데요. 지금 바로 아래에서 DGC 기업에 대해 분석해 보겠습니다.
득지앙화학그룹 기업분석(DGC): 어떤 기업?
득지앙화학그룹 기업분석을 해보겠습니다.
DGC는 베트남 화학총국 산하 국영 기업 입니다. 2018년 베트남의 다른 회사와 병합 한 후 베트남 농업용 재료 및 화학 제품의 주요 제조 업체 및 도매 업체로 인정이 되었고요. 황색 인산염의 생산능력이 베트남 전체의 50%를 차지 하는 인산염 최대 공급 업체입니다.
또 미국, 중국, 한국, 일본의 수출이 전체 매출의 80%를 차지 할 정도로 수출 비중이 높은 국가 입니다. 따라서 베트남의 경제와 큰 연관성이 없다고 볼 수 있습니다. 주요 고객으로는 도요타 큐슈, 스미모토, 미쓰비시 등이 있습니다.
DGC 문제점
DGC는 화학기업이므로 국가가 환경보호정책을 펼친다면 기업의 수익성이 떨어질 수 있습니다.
DGC 저평가 여부
DGC의 PER은 15.68, PBR은 3.98, PSR 4.78, PCR 14.24, 5년 PEG 0.26 입니다.
2022년 PER이 3.05, EPS 19,291이었던 데 비해 2023년 PER이 15.68, EPS 8,163 으로 PER이 크게 올랐습니다.
PER이 크게 오른 이유는 주가 상승 및 EPS 감소 때문입니다. 2022년까지는 저평가 상태를 유지하고 있었으므로 이후 투자 시점에 저평가 여부를 다시 판단해 봐야 할 것으로 보입니다.
Duc Giang Chemical Group 수익성
ROE 26.8, ROA 20.51, ROIC 26.8 로 엄청나게 좋은 수익성을 보여줍니다.
DGC 성장성
5년 매출성장률 CAGR 13.88, 영업이익성장률 36.98, 순이익성장률 40.37로 엄청난 성장세를 보여줍니다. 심지어 2023년 이익이 감소했음에도 성장세가 좋습니다.
DGC 배당
과거 배당수익률이 높지 않았으나 2022년 배당수익률이 6.79%로 상당히 높아졌습니다. 배당성향도 2022년 기준 29.04%로 높은 편입니다.
DGC 수익률
2020년 코로나 이후 고점까지 약 2년간 1,712% 상승했습니다. 약 18 배 정도 상승한 겁니다. 엄청난 수익률을 보여줍니다.
DGC 안정성
부채비율 0.11, 유동비율 3.57로 안정적인 기업입니다.
베트남 DGC vs 미국 다우 케미칼 vs 독일 BASF 비교
BASF 는 세계 1위 독일 화학기업, 다우 케미칼은 세계 3위 미국 화학 기업입니다. 하지만 아래 표를 보면 비교가 안 될 정도로 모든 면에서 득지앙화학그룹이 뛰어난 것을 알 수 있습니다.
| 구분 | 득지앙화학그룹 | 다우 케미칼 | BASF |
|---|---|---|---|
| 시가총액 | 2조 5,200억 원 | 56조 7,149억 원(DGC보다 28배 더 많음) | 71조 8,633억 원(DGC보다 35배 더 많음) |
| 순이익 | 1,575억 원 | 7,808억 원(DGC보다 7배 더 많음) | 3,298억 원(DGC보다 3배 더 많음) |
| 코로나 이후 고점까지 수익률 | 1,712% | 211% | 87% |
| 5년 연평균 CAGR 영업이익 | 36.98% | 마이너스 | 마이너스 |
| PER | 15.68 | 73.55 | 251.07 |
| ROE | 26.8 | 2.94 | 0.60 |
다른 화학 기업의 PER을 확인해보면 LG화학 23.55%, 중국 시노펙 12.82%, 엑손모빌 13.48% 입니다. 따라서 DGC의 PER은 적정 수준을 유지하고 있다고 보면 될 것으로 보입니다. 저평가되었다고 보기는 어렵겠네요.